Não é bem uma instalação mas simplesmente uma configuração para adicionar o componente na paleta de componentes do Delphi, que na versão 7 está escondido.
Vá no menu Componente | Install Packages...
Clique no botão Add e procure o arquivo Dclqrt70.bpl no diretório
C:\Arquivos de programas\Borland\Delphi7\Bin
Clique Ok e pronto.
Encontre a paleta QReport.